a）の所有者は、（Ｂ）と（Ａ）、（Ａ）と（Ｃ）とを交換し、（Ｂ）と（Ｃ）とを交換しない。（Ｃ）の所有者は、（Ｃ）と（Ｂ）、（Ｂ）と（Ａ）とを交換し、（Ｃ）と（Ａ）とを交換しない。このようにして、（Ａ、Ｂ）の市場では、常に（Ａ）の需要と（Ｂ）の供給とがあるが、（Ｂ）の需要と（Ａ）の供給とはない。そこで ｐｂ，ａ［＃「ｂ，ａ」は下付き小文字］ は下落する。（Ａ、Ｃ）の市場では、常に（Ｃ）の需要と（Ａ）の供給があるが、（Ａ）の需要（Ｃ）の供給はない。そこで ｐｃ，ａ［＃「ｃ，ａ」は下付き小文字］ は騰貴する。（Ｂ、Ｃ）の市場では、常に（Ｂ）の需要と（Ｃ）の供給とがあるが、（Ｃ）の需要と（Ｂ）の供給とがない。そこで ｐｃ，ｂ［＃「ｃ，ｂ」は下付き小文字］ は下落する。
一一五 それで解るように、［＃式（ｆｉｇ４５２１０＿０９７．ｐｎｇ）入る］である場合には、市場の均衡は決定的すなわち一般的ではない。だから裁定が行われ、その結果 ｐｃ，ｂ［＃「ｃ，ｂ」は下付き小文字］ は下落し、ｐｃ，ａ［＃「ｃ，ａ」は下付き小文字］ は騰貴し、ｐｂ，ａ［＃「ｂ，ａ」は下付き小文字］ は下落する。また同時に解るように、［＃式（ｆｉｇ４５２１０＿０９８．ｐｎｇ）入る］である場合には、市場において裁定が行われ、その結果 ｐｃ，ｂ［＃「ｃ，ｂ」は下付き小文字］ は騰貴し、ｐｃ，ａ［＃「ｃ，ａ」は下付き小文字］ は下落し、ｐｂ，ａ［＃「ｂ，ａ」は下付き小文字］ は騰貴する。実際この場合には α＜１ とすれば、
［＃ここから４字下げ］
［＃式（ｆｉｇ４５２１０＿０９９．ｐｎｇ）入る］
［＃ここで字下げ終わり］
すなわち
［＃ここから４字下げ］
αｐｂ，ｃ［＃「ｂ，ｃ」は下付き小文字］ｐａ，ｂ［＃「ａ，ｂ」は下付き小文字］ｐｃ，ａ［＃「ｃ，ａ」は下付き小文字］＝１
［＃ここで字下げ終わり］
である。そこで次の結果が生ずる。（Ｃ）で表わした（Ｂ）の真の価格は、（Ｃ）と（Ａ）とを交換し、（Ａ）と（Ｂ）とを交換することを条件として、αｐｂ，ｃ［＃「ｂ，ｃ」は下付き小文字］ であり、（Ｂ）で表わした（Ａ）の真の価格［＃「価格」は底本では「交換」］は、（Ｂ）と（Ｃ）とを交換し、（Ｃ）と（Ａ）とを交換することを条件として、αｐａ，ｂ［＃「ａ，ｂ」は下付き小文字］ であり、（Ａ）で表わした（Ｃ）の真の価格は、（Ａ）と�
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