ｻの各々において同一の価値を有たないであろうが、しかし為替相場は平価であろう。英国における一〇〇｜磅《ポンド》、または一〇〇｜磅《ポンド》に含まれている銀は、フランスやスペインやオランダにおいて、一〇〇｜磅《ポンド》の手形、または同一量の銀を購買するであろう。
為替相場及び異る国における貨幣の比較価値を論ずるに当って、吾々は決して、その各国において貨物において評価された貨幣の価値に関説してはならない。為替相場は、穀物、毛織布、またはいかなる貨物において貨幣の比較価値を評価しても、確かめられるものではなく、それは一国の通貨の価値を他国の通貨において評価することによって確かめられるものである。
それはまた、それと両国に共通なある標準に比較することによっても、確かめられ得よう。もし一〇〇｜磅《ポンド》の英国宛手形がフランスかスペインにおいて、同額のハムブルグ宛手形が購買すると同一量の財貨を購買するならばハムブルグと英国との間の為替相場は平価である。しかしもし一三〇｜磅《ポンド》の英国宛手形が、一〇〇｜磅《ポンド》のハムブルグ宛手形と同じだけを購買するに過ぎないならば、為替相場は英国に対し�
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